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每经记者 杨建 每经裁剪 彭水萍
（一）重磅音书
10月12日10时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安先容“加大财政政策逆周期转化力度、鼓励经济高质地发展”关系情况，并答记者问。蓝佛安先容，2024年安排财政赤字4.06万亿元，比上年龄首预算增多1800亿元；新增场所政府专项债务名额3.9万亿元，比上年增多1000亿元；刊行1万亿元超永恒终点国债。拟一次性增多较大规模债务名额，置换场所政府存量隐性债务，加自满度撑持场所化解债务风险。财政部副部长廖岷暗示，允许专项债用于地皮储备，撑持收购存量房。
（二）券商最新研判
开源证券：财政政策三大亮点，慢牛进入第二阶段
2024年10月12日，财政部部长先容“加大财政政策逆周期转化力度、鼓励经济高质地发展”关系情况，并答记者问。本会议要点政策标的在债务化解、新增债务行使以及房地产方面。具有3大亮点：
1、亮点之一：“撑持化债力度最大的一项步调”。 财政部部长在会上暗示，拟一次性增多较大规模债务名额，置换场所政府存量隐性债务，加自满度撑持场所化解债务风险。这项行将施行的政策是连年来出台的撑持化债力度最大的一项步调，天然并未平直给出名额规模，但此原话中之“最”意味着异日将极大减弱场所化债压力，不错腾出更多资源发展经济，提振经营主体信心，巩固下层三保。
2、亮点之二：专项债券可用于地皮储备和收购存量商品房，有益于房地产寂静发展的步调，三方面谈判：一是允许专项债用于地皮储备。二是撑持收购存量房，加大保障性住房供给，撑持标的进一步优化扶植，合适减少新建规模，撑持场所更多通过消化存量房形状收购。三是实时优化完善关系税收政策，正在执紧磋议明确和取消平方住宅和非平方住宅尺度承接接的升值税政策。本次明确了房地产步调的资金源流，在缓缓加力的政策下，提倡的“要促进房地产商场止跌回稳” 的政策要求将约略达成。
3、亮点之三： 中央财政还有较大的举债空间和赤字提高空间。财政部部前途一步强调：“逆周期转化毫不单是所以上的四点，这四点是当今如故进入有缠绵要领的政策，咱们还有其他政策器用也正在磋议中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提高空间。”后续的增量政策也将不竭推出。
4、总体来看，本次会议不错定位“中性偏积极”，慢牛进入第二阶段。本次会议的要点更多迫临在风险的化解和新增债务的使用，本次会议不错定位“中性偏积极”，天然增量政策规模并未细目，但会议三大亮点指向财政不竭发力且有空间、资金源流细目、化解风险决心足，因此异日加力且又平滑的增量政策带来潜在的“慢牛”契机，面前第一阶段反弹如故基本章程，慢牛进入第二阶段。方进取来看，本次会议要点超预期的地产链短期将得回更多暄和，中性偏积极的政策情形对盈利和风险偏好起到和气提振，科技格调更受益，同期需要暄和后续政策落地后可能出现的信用延长上风行业。
中国星河：大拐点大机遇，政策不竭发力
1、10月12日，财政部部长先容“加大财政政策逆周期转化力度、鼓励经济高质地发展”关系情况。自9月24日金融撑持经济高质地发展发布会后，重磅政策会议接连举行，在有劲提振商场预期的同期，也让商场更为期待后续财政政策若何发力。本次发布会上的一系列表态，体现了财政政策促进经济不竭回升向好的积极信号。中国财政有弥散的韧劲，通过采用抽象性步调，不错杀青出入均衡，完周全年预算日标。表态有助于富厚商场预期，增强商场对中国经济永恒向好的信心。
2、财政部将在近期推出一系列有针对性的增量政策，这些政策将围绕稳增长、扩内需、化风险三个方面张开，具体包括撑持场所化解隐性债务、撑持国有大型交易银行补充中枢一级老本、撑持鼓励房地产商场止跌回稳、加大对要点群体的撑持保障力度等。同期，其他政策器用也正在磋议中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提高空间。谈判到更多的政策器用还在筹划当中，后续增量政策有望不竭加码。
3、针对要点议题，财政部也作出了相应表态。财政部将刊行终点国债，撑持国有大型交易银行补充中枢一级老本。专项债方面，发布会明确要磋议扩大专项债券使用范围。场所债方面，拟次性增多较大规模债务名额置换场所政府存量隐性债务，加自满度撑持场所化解债务风险，这是连年来出台的撑持化债力度最大的一项步调。房地产方面，谈判允许专项债券用于地皮储备、撑持收购存量房优化保障性住房供给、实时优化完善关系税收政策，体现了鼓励房地产商场止跌回稳的坚韧立场。民生方面，财政部将不竭采用求实管用的步调，磋议制定“三保”清单，积极构建长效机制，筑牢兜实下层“三保”底线。
4、对商场的影响，财政部加大财政政策逆周期转化力度、鼓励经济高质地发展，有益于改善宏不雅经济预期，提振投资者信心，带动A股商场估值先提高；跟着经济基本面改善，上市公司事迹诞生将进一步带动A股商场上行。终点国债撑持国有大型交易银行补充中枢一级老本提高这些银行反抗风险和信贷投放才能，该项增量政策举措对国有大型交易银行平直利好，催生银行股高涨。对于房地产的政策，有益于提高房地产商场止跌回稳的预期。财政部将磋议扩大专项债使用范围，合理撑持策略性新兴产业基础设施鼓励新质坐蓐力加速发展。策略性新兴产业和异日产业行为酿成和发展新质坐蓐力的要点领域。
（三）券商行业掘金
浙商证券：纯血鸿蒙，自主内核，自主生态
1、在“技能底座”建构方面，鸿蒙系统简短不错分红OpenHarmony、HarmonyOS两条居品阶梯，其中HarmonyOS可视为前者的“超集”。2024年，鸿蒙启动推出闭源版块：纯血Harmony OS（鸿蒙OS），是基于OpenHarmony开发的商用刊行版。鸿蒙NEXT是源自中国、自主可控的开源操作系统。HarmonyOS NEXT即是业界俗称的“纯血鸿蒙”，其系统底座全线自研，去掉了传统的AOSP代码，仅撑持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，减少了40%的冗余代码，使系统的通顺度、能效、白皙安全性情大为提高。
2、鸿蒙NEXT所以AI为中心的原生智能OS。HarmonyOS NEXT基于端云协同的架构，构建了以AI为中心的鸿蒙原生智能，从内核到系统应用杀青全面智能化。鸿蒙NEXT系统杀青“一个系统，一个生态”，买通多开辟和多场景，撑持多模态交互，杀青事业和信息开脱流转。鸿蒙NEXT系统10月8日开启公测，微信等APP鸿蒙原生版同步启动邀请内测。此外，搭载鸿蒙桌面OS的PC或行将到来，余承东9月20日在央视直播间暗示，当今的华为PC或将是终末一批搭载Windows的条记本。
3、OpenHarmony是由怒放原子开源基金会（OpenAtom Foundation）孵化及运营的开源神色，方针是面向全场景、全分解、全智能期间，基于开源的形状，搭建一个智能终局开辟操作系统的框架和平台，促进万物互联产业的忻悦发展。鸿蒙NEXT系统的掩盖异日将从手机向桌面电脑延展，对于信息安全、用户、协作伙伴都十分迫切。信息安全是操作系统的迫切考量，鸿蒙NEXT是全自研的国产操作系统，接收星盾安全架构。鸿蒙NEXT系统在安全方面是业界第一个当今惟逐一个通过了海外CCEAL6+认证的操作系统内核，鸿蒙操作系统举座也通过了CCRC EAL5+认证。
4、鸿蒙NEXT系统通过架构升级使得同等硬件但通顺度更高。HarmonyOS NEXT通过全新的架构想象，将软件、硬件、芯片、云霄更有用地整合在一都。鸿蒙NEXT系统撑持原生智能，全面拥抱AI，带来更好的用户体验。鸿蒙相持利他的生态理念，每年进入60亿激勉开发者变嫌，共建生态为协作伙伴提供了宽敞机遇。鸿蒙NEXT应用称心破钞者99.9%的使用时长，这美艳着鸿蒙生态的全面锻练与加速发展。
5、建议暄和：润和软件、软通能源、中国软件海外、诚迈科技、法本信息、九联科技、芯海科技、智微智能、东方中科、科大讯飞等鸿蒙OS关系协作伙伴。
德邦证券：华为的数据库内启外拓，蝶变升级
1、高斯从里面孵化至共建生态，华为数据库历经20多年的技能积贮并融入华为永恒以来的企业事业质地与果然尺度，酿成在银行、保障等行业中枢系统大都使用的散播式数据库GaussDB，且在2019年布告将数据库开源为openGauss。两类数据库定位明晰，共同组成面前国产数据库的迫切组成部分。GaussDB同期撑持散播式和主备部署，面向特定行业提供定制化事业，顺应数据库安全与性能较高的客户。
2、迫临式与散播式数据库阶梯兼顾，高斯天禀上风显贵。当今迫临式数据库仍为主流，而跟着信息技能发展，数据体量与复杂度提高，散播式数据库凭借高并发、易拓展、多地部署等技能成分迎来有益发展要求。金融、电信等行业为搪塞业务系统的海量数据（维权）、高并发等需求，积极鼓励散播式数据库建设。GaussDB是国内惟一约略作念到软硬协同、全栈自主变嫌的散播式数据库，通过多维度的技能变嫌，在行业施行中构筑了技能上风。
3、通过对比其他散播式数据库，GaussDB的RTO高可用揣度最初，同期凭借华为在软硬件领域的上风，在可靠性与性能上都杀青了最初上风。openGauss定位为迫临式数据库，内核深度会通华为在数据库领域多年的教训，蚁集企业级场景需求，具备高可靠、高性能、高安全、易运维等技能特质。与国里面分主流迫临式数据库对比，openGauss数据库举座技能水平发扬较好，撑持尺度SQL、多字符集等功能。
4、高斯相持走自主变嫌谈路，有望受益于信创领军于关基行业。阐明CCSATC601，中国数据库商场规模预测到2028年达到930.29亿元。近些年跟着海外场合变化以及我国数据库居品竞争力提高，数据库信息安全备受嗜好，终点国债的落地以及国测尺度的细目，有望提高信创供需两方积极性。华为相持走自主变嫌谈路，GaussDB中枢代码100%自主可控，openGauss开源根社区初步酿成。
5、从应用领域来看，GaussDB依托丰富居品矩阵和硬核技能上风，在金融行业已树立模式，并在关基领域掩盖11个行业；openGauss已进取生态拐点，下流应用场景开阔，已有超百个客户施行案例，协作伙伴交易应用加速普及，在2023年中国线下迫临式数据库商场新增商场份额达21.9%。
6、投资建议。华为数据库从里面雕镂完善启航，繁衍出自研商用和开源共进两条谈路，通过不竭的里面迭代与外部协作伙伴共创，于今已成为千行百业迫切的数据基础底座，建议暄和已基于openGauss酿成了锻练交易刊行版的厂商以及关系的技能事业与升值商：海量数据、润和软件、中国软件海外、软通能源、科蓝软件、东方国信（维权）、长亮科技、星环科技等。
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