或将是一个半导体公司退出的标杆。
作家丨杨博宇起原丨投中网
半导体并购大潮正在A股演出。
前不久双成药业跨界并购奥拉半导体，演出了26天23个涨停板的传说。而最近，8年融了15轮的成齐半导体公司易冲科技，也因一纸并购公告，迎来了运说念转化点。
上海半导体公司“晶丰明源”近期发布公告称，正霸术以刊行股份、刊行定向可转债及支付现款的方式，购买易冲科技的章程权。
易冲科技树立于2016年，是成齐一家研发无线充电芯片的半导体公司。自2016年降生起，于今已完成15轮融资，背后站着上汽、蔚来、深创投、中金等30多家投资机构。
买方晶丰明源则领有屡次并购教师，况且是一级商场活跃的投资东说念主，先后直投了6家公司，出资了8支基金。
若这笔交往后续得手落地，不仅意味着晶丰明源将获取无线充电领域的商场头部地位，增强在浮滥电子和新动力汽车两大板块的家具力。还意味着易冲科技“弧线登陆A股”了，繁密投资东说念主约略功遂身退，这为不少半导体公司打造了一个退出标杆。
“股份+可转债+现款”
至少买下37%的股份
先来说说照旧公布的交往情况。
现时晶丰明源的公告本色，仅裸露了交往方式和交往对象。交往价钱等要道信息尚未裸露。
在交往方式上，晶丰明源冷落，“以刊行股份、刊行定向可调度公司债券及支付现款方式”来收购主见。关于晶丰明源而言，“股份+可转债+现款”的口头不错镌汰对公司现款流的影响。
而关于易冲科技而言，这一交往结构不错自高了投资东说念主和创业者资金退出的需求，同期给投资机构留住了搏二级商场股价上升的契机。关于被收购方或是更易接受的有打算。
另外，本次的交往敌手，主若是广州市玮峻念念投资企业(有限搭伙)、上海锦聚礼合企业处分中心(有限搭伙)、成齐市智合聚信企业处分中心(有限搭伙)、成齐市智合聚成企业处分中心(有限搭伙)、智合聚德有限公司等公司。
工商信息长远，这5家机构分辨执有易冲科技16.13%、6.70%、10.57%、0.96%、2.68%的股份，统统执股37.04%。而且这四家机构，均为易冲科技的高管及职工执股平台。
至于交往价钱，现时公告暂未裸露。不外在2018年，易冲科技入选世界瞪羚企业，瞪羚企业的入选模范是5亿好意思元-10亿好意思元，即估值至少在35亿东说念主民币以上。另外，易冲科技也入选了《2023年胡润全球猎豹企业》榜单。这份榜单的模范是“五年内最有可能达到独角兽级十亿好意思金估值的高成长性企业”。
由此可见，易冲科技的估值不会太低，这关于现时市值92亿掌握的晶丰明源而言，是一笔不小的交往。是以若何谈出一个各方快乐的合理价钱，彰着是要道所在。
清华系创业公司
30家投资机构加执
那么此次被相中的易冲科技又有何罕见之处？咱们不妨从独创东说念主潘念念铭提及。
2004年，潘念念铭考入清华大学电机工程专科，毕业后参加好意思国密苏里科技大学攻读硕士和博士学位。后又留在硅谷使命，历任念念科集会科技公司硅谷总部转换技能研发中心科学家、好意思国苹果公司iPhone系统瞎想架构工程师。
这段硅谷经历在潘念念铭心中埋下了创业的火种，在此前接受媒体采访时，潘念念铭就回忆说念，硅谷的创业氛围终点浓郁，身边三分之一的同学齐在创业，这对他影响颇深。
2016年，潘念念铭终于找到了创业契机。那时，位于成齐的清华四川动力互联网询查院积极伙同学友归国创业。于是潘回到国内，在成齐创办了易冲科技。
公司树立第二年，在成齐天府新区的复旧下，易冲科技借力完成对无线充电领域当先企业CP（ConvenientPower）的国外并购，并将主意对准10Gbs高速信号保重芯片商场。
那时，国产的10Gbs高速信号保重芯片照旧一派空缺，有需求、没家具，商场被把持在国际巨头手中。潘念念铭决定作念“国内第一东说念主”，到2019年4月，型号为CPS8604的芯片终于得手问世，这款家具后续被无为把持于数字电视、PC、手机、平板等领域。
在2019年前后，易冲科技就照旧被评为中国瞪羚企业之一，而且那时照旧完成上亿元的销售订单，年交纳企业税收1000 万以上。这意味着易冲科技在无线充电领域的布局照旧取得丰硕的落幕，况且是无线充电定约WPC的独创会员及Qi公约的草拟者。
另一个数据不错证据易冲科技的当先性：章程2023年12月，四川易冲累计领有150余项国际国内中枢专利，占据国内无线充电专利的七成掌握。
2021年前后，易冲科技又从浮滥电子场景，向新动力汽车延展。据公开报说念长远，在2021年，易冲科技向跳跃100万辆的日本丰田汽车提供芯片家具。而在本年上市的长安第四代CS75 PLUS汽车，所给与的车灯驱动芯片等于由易冲科技提供的。
正因为渊博的技能实力和名列三甲的市景况位，易冲科技在一级商场备受体恤。
工商信息长远，易冲科技完成了15轮融资，除开职工执股平台和个东说念主鼓舞，现时有40支基金加执，背后指向30多家投资机构（部分机构已退出，此数据为现时鼓舞数据）。
图源/工商信息整理这些投资方既包括产业投资者，如蔚来成本、尚颀成本、安靖控股、民众交通、海尔战投部、世界先进等；还包括中金成本、深创投，和不少半导体专科投资机构。虽然川创投、深圳成本、合肥建投等场所国资也先后入局。上述投资方的数目和有名度，足以看出易冲科技在一级商场的火热流程。
而在这15轮中，不乏多笔对公司发展起到要道性作用的投资。笔者就列举出其中两例，供读者参考。
其一是在2021年，中国台湾晶圆代工场世界先进，投资易冲科技1500万好意思元。世界先进是全球Top10的芯片代工企业。易冲科技是其客户之一，亦然世界先进首度投资的中国大陆公司。
其二是在2023年6月，易冲科技获取由上汽集团政策直投基金、尚颀成本妥洽领投的数亿元F轮融资。这一轮融资意味着易冲科技在新动力汽车商场掀开了局面。
尚颀成本在那时发布的投资公告中就说说念，“在车规级领域，2022年公司已有多款家具完成车规级认证，导入多款车型，正在量产出货。新式高端家具亦在环环相扣地与车厂和Tier 1同步开拓。”易冲科技正在“往模拟平台型公司发展。”
那时上汽系直投时，被看作念是公司的Pre-IPO轮融资。因为在3个月之前，商场传出易冲科技正在经营科创板上市的音讯。现时看来，独创团队和背后的投资机构正在蜕变策略，寻求并购这条捷径弧线上市。
那么易冲科技的投资东说念主最终能否得手退出呢？这就得聊聊此次的买方晶丰明源了。
晶丰明源：
半导体赛说念活跃的产业投资者
在晶丰明源的发展史上，并购占据着进攻地位。
晶丰明源树立于2008年，是模拟和混杂信号集成电路瞎想企业之一。2015年，晶丰明源启动电机驱动芯片的研发与销售。2019年，公司在科创板上市。2020年，树立AC/DC（相通转化为直流）奇迹部，布局AC/DC电源处分芯片。
现时公司的主要家具，包括LED照明、电机章程、家电等电器内置赞助电源、充电器适配器等。其中LED电源处分芯片是其第一人人具，主要客户也汇注在LED照明产业，营收占比接近80%。
手脚LED电源处分芯片的龙头公司，屡次得手的并购就在其成长史中起到了要道作用。
比如在2020年-2021年，晶丰明源分两次，以累计2.7亿元的价钱，收购了上海芯飞100%的股权。上海芯飞专注于电源处分类芯片的瞎想，家具把持于照明、充电器、适配器等领域。这笔收购对晶丰明源在智能LED照明驱动芯片、外置AC/DC电源处分芯片业务方面产生积极的协同效应。
2023年，公司又收购了凌鸥创芯，执有这家公司61.61%股权。这是一家南京的电机章程芯片研发商，中枢家具为MCU（微章程器）芯片，这笔收购不仅增强了晶丰明源在智能家居领域的政策布局，更进攻的是开拓了电动车辆、工业章程等把持新领域。
如斯看，收购易冲科技一样是基于业务协同和公司发展的政策考量，将增强其在浮滥电子和新动力汽车两大板块的家具力和市景况位。
除了并购外，晶丰明源在一级商场也有多笔出资，而且照旧出色的早期捕手。
CVSource投中数据长远，晶丰明源投资了6家创业公司，出资了8支基金。
2014年6月，晶丰明源妥洽百度，投资了镶嵌式Wi-Fi模块制造商汉枫科技A轮融资；
2014年8月，晶丰明源投资了宜宾的无线传感器芯片研发商巨微集成电路的天神轮融资；
2020年7月，出资了类比半导体的pre-A轮融资；
2020年8月，投资了模拟数字混杂信号芯片瞎想公司爻火微电子的天神轮；
2020年8月，投资了智能传感器芯片隔空科技的A+轮融资。
2020年12月，出资了群芯微电子的pre-A轮融资。
而在本年，晶丰明源妥洽临芯投资、复容投资、宁波天神指导基金等9家机构，出资成就了宁波艺芯微。
再看手脚LP的出资。
最早的一条记载是在2014年，出资了湖杉成本。而后数年暂停了脱手。直到2020年后，又密集出资了中芯聚源、火眼成本、元禾璞华、湖杉成本等多家机构。本年7月，晶丰明源再次出资了元禾璞华新成就的基金。
从投经历史看，晶丰明源不管是并购照旧股权投资，齐领有相对锻真金不怕火的教师。两笔并购交往推动了公司的成长，径直投资的6家创业公司虽未上市，但后续齐获取了融资。是以并购易冲科技终末能否得手，值得商场期待。
参考文件：
1.清华四川动力互联网询查院，庆祝清华110周年校庆·学友访谈（一），潘念念铭：以学筑梦 创业报国
2.并购的逻辑，晶丰明源控股收购易冲科技，冲浪千亿无线充电大潮！
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