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好意思的集团这次召募资金超310亿港元，创下近三年来香港本钱商场最大的上市筹资。
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吕明侠
好意思的集团赴港二次上市历时近一年，终于到手上市。
9月17日，好意思的集团在香港聚拢往来所主板到手挂牌上市（股票代码：00300.HK），成为国内继海尔智家又一家“A+H”股上市家电公司。
好意思的集团本次全球发售约5.66亿股，香港公开垦售2829.28万股，国际配售5.38亿股，召募资金超310亿港元，仅次于2021年2月上市的快手，创下近三年来香港本钱商场最大的上市筹资。
巨大的融资领域赚足了商场眼球。本次港股上市，好意思的集团引入了一批财力丰足的基石投资者，包括比亚迪、中远海运、国调基金、TCL实业、IDG本钱等18家头部机构，缠绵认购1.79亿股，累计认购约97.9亿港元。上市三天后，股价一说念走高，截止9月20日收盘价为65.4港元，飞腾12.7%。
业内以为，这次在港股上市，一方面是为了融资，另一方面所以香港为跳板走向全球。
01
国际商场扩张或加速
这次在港股上市，好意思的拓展国际业务的意图很明确。据悉，好意思的集团本次募资20%将用于全球研发参加，5%将用于完善全球销售收罗及提升自有品牌在国际商场的销售。
好意思的集团是较早出海的家电企业之一。公开信息解析，早在2006年，好意思的集团就还是启动启动国际径直投资建厂（ODI）谋划，进行全球化布局。
这几年，好意思的集团也屡次说起国际商场谋划，早在2017年年报中，好意思的集团就曾暗意“好意思的国际销售占公司总销售将越过50%”。
2020年底，好意思的集团国际副总裁赵文心在中国电子家电企业国际化岑岭论坛暗意，异日三年，公司的国际收入占比要达到50%以上。
公司在2022年年报中也暗意，将戮力从中国脉土化企业向全球化企业转型发展，加速国际业务布局与增长。
事实上，好意思的集团在国表里的增速也着实正在发生切换。2024年上半年，好意思的集团结束营收2181亿元，净利润208亿元，其中国内收入1262亿元，同比增长8.3%；国际收入910.76亿元，同比增长13.09%，反超国内商场增速。
不错预思的是，赴港上市后的好意思的集团会进一步完善全球布局。不外，昔时的几年，好意思的集团收入的国际占比一直兢兢业业。2018年-2023年，其国外收入占比辨别为42.52%、41.98%、42.60%、40.34%、41.48%及40.4%。放抄本年上半年还是达到41.92%，不仅未能达到50%，以致连2017年的43.19%也再未达到。
值得关爱的是，好意思的集团国际商场资金链此前曾承受一定压力。
搁置2023年年底，好意思的集团账面上的外币货币性款式（包括外币货币资金、应收账款相称他应收款）余额为745.38亿元东说念主民币（下同），而外币货币性欠债（包括口角期借债、唐突账款相称他欠债）则达到了928.52亿元，外币货币性欠债领域超出财富183.14亿元。
另外，拓展国际商场相似充满挑战。在欧洲与日本这两大训诲商场，经济环境的不牢固，止境是通货扩张的抓续加重与货币价值的贬损，羁系了销耗者的购买力，进而对家电需求组成了压制。
02
家电行业合座下行 新品牌受挫
从1968年的塑料瓶厂，到千亿市值的上市公司，好意思的集团如今的业务不仅涵盖To C的智能家居及各种家电，自2016年发起收购库卡以来，好意思的便迈披缁电领域，向着To B业务领域膺惩。到2021年，好意思的集团建设了智能家居、工业手艺、智能楼宇、机器东说念主与自动化、数字化立异共五伟业务板块。
搁置咫尺B端业务仍在起步阶段。2024年上半年，公司机器东说念主、自动化系统相称他制造业营收为183亿元，仅占公司营收的8%左右，同期，该业务成本过高，牵制了毛利率。
因此，现阶段家电仍是好意思的集团的基本盘。在家电方面，好意思的集团领有高端品牌COLMO、东芝，全球品牌好意思的、小天鹅、酷风，以及面向年青群体的华凌、Comfee。
其中东芝、小天鹅、华凌均为收购而来，为好意思的买通了在国际商场、洗衣机、雪柜等方面的布局。
与此同期，近几年好意思的也在阻挡推出自有品牌。2007年海尔推出高端线“卡萨帝”后，2010年左右，好意思的集团也先后推出“凡帝罗”和“比佛利”两个主打高端的子品牌，但当今已无脚迹。
随后推出的高端品牌还有2018年的家电品牌COLMO，2019年的互联网品牌布谷BUGU，但与“凡帝罗”和“比佛利”一样，不久就在商场上偃旗息饱读。
除了新品牌受挫，近几年家电行业的合座下行更是雪上加霜。
据奥维云网（AVC）推总和据，上半年白电商场零卖额2319亿元，同比下滑7.0%，零卖量7774万台，同比下滑3.6%。618线上商场零卖量2271万台，同比增长5.2%，零卖额490亿元，同比着落2.5%。在销耗左迁和空调品类价钱大幅着落带动下，合座商场呈现出结构和价钱双双下行特征。
响应到好意思的身上，不错看到，比年来其营收增速并不出彩。其中，2022年景为了继2012年、2015年两次负增长后增速最低的一年。
换句话说，短期内，好意思的集团仍需在传统的家电主买卖务上获取更多效果，以此手脚复古，为面向B端的转型争取贵重的时刻。这也证实了为何好意思的会负重致远地鼓动其在港股商场的二次上市。